Citi: la falta de nuevos compradores pesa más sobre Bitcoin que la venta de Strategy

Citi afirmó que la reciente venta de bitcoin por parte de Strategy tuvo un efecto desproporcionado en el ánimo del mercado, pero que el problema más relevante para BTC es la falta de demanda de nuevos compradores. Según CoinDesk, el banco sostuvo que los flujos hacia los ETF spot de bitcoin son hoy el motor principal de los precios de la criptomoneda.

El punto importa porque Strategy, antes MicroStrategy, es una de las compañías más asociadas con la acumulación corporativa de bitcoin. Su venta de una pequeña parte de sus tenencias inquietó al mercado al representar una rara desviación del enfoque de “comprar y mantener” defendido por Michael Saylor, pero Citi señaló que la operación estaba vinculada a un plan de optimización fiscal ya comunicado.

De acuerdo con el informe citado por CoinDesk, Saylor había mencionado en la llamada de resultados del primer trimestre planes para desprenderse de ciertas tenencias de bitcoin con desventajas fiscales. Para Citi, por tanto, la venta no debería haber tomado por sorpresa al mercado ni ser interpretada como un giro más amplio en la estrategia de Strategy.

El analista Alex Saunders escribió que los flujos recientes hacia ETF han sido negativos y que las probabilidades de aprobación de una ley estadounidense de estructura de mercado cripto parecen estar disminuyendo. Citi estima que los flujos de ETF spot explican alrededor del 45% de la variación semanal de los retornos de bitcoin, lo que los convierte en una medida clave del interés inversor.

El informe también señaló que los ETF de bitcoin registraron una racha récord de 11 días consecutivos de salidas netas. Junto con el bajo desempeño de bitcoin frente a las acciones y un panorama legislativo menos favorable, Citi considera que el sentimiento podría mantenerse apagado salvo que haya avances regulatorios o un renovado interés ligado a preocupaciones sobre sostenibilidad fiscal.