La UE exige el cierre de proveedores cripto no autorizados, aunque la medida se limita al mercado al contado. Los futuros perpetuos quedan fuera de MiCA pese a su elevado apalancamiento y peso en la negociación.
La UE exige el cierre de proveedores cripto no autorizados, aunque la medida se limita al mercado al contado. Los futuros perpetuos quedan fuera de MiCA pese a su elevado apalancamiento y peso en la negociación.
La Unión Europea fijó el 1 de julio como fecha límite para que los proveedores de servicios de criptoactivos no autorizados cesen sus operaciones. Sin embargo, la aplicación de MiCA se concentra en el mercado al contado y no abarca derivados como los futuros perpetuos, una exclusión que mantiene abiertas plataformas offshore de alto riesgo.
La Unión Europea fijó el 1 de julio como fecha límite para que los proveedores de servicios de criptoactivos no autorizados cesen sus operaciones. Sin embargo, la aplicación de MiCA se concentra en el mercado al contado y no abarca derivados como los futuros perpetuos, una exclusión que mantiene abiertas plataformas offshore de alto riesgo.
La distinción importa porque cerca del 80% del volumen de negociación cripto se produce en el mercado de futuros perpetuos, según datos de Glassnode citados por CoinDesk. Estos contratos permiten obtener exposición apalancada al precio de un activo sin poseerlo, lo que puede multiplicar tanto las ganancias como las pérdidas.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados indicó en febrero que los productos comercializados como futuros perpetuos probablemente están sujetos a las medidas existentes para contratos por diferencia. Estas incluyen límites de apalancamiento, advertencias de riesgo, cierre de posiciones por margen, protección frente a saldos negativos y prohibición de incentivos.
Pese a esas restricciones para los proveedores europeos autorizados, plataformas descentralizadas como Hyperliquid y Aster ofrecen a usuarios europeos exposición a bitcoin con apalancamientos de hasta 50 y 200 veces, respectivamente, según la columna. Ninguna está autorizada bajo MiCA ni bajo MiFID, el marco europeo que regula los derivados.
Patrick Gruhn, fundador y director ejecutivo de Perpetuals.com y autor de la opinión publicada por CoinDesk, sostiene que esta brecha puede desplazar a usuarios desde mercados al contado sin licencia hacia productos apalancados con menos protecciones. También advierte de una competencia desigual entre las empresas europeas que asumen costes regulatorios y las plataformas offshore que operan fuera de esas exigencias.
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