JPMorgan dijo que la ventana legislativa para aprobar la Clarity Act se está estrechando antes de las elecciones de medio término en Estados Unidos. El debate sobre si las stablecoins pueden ofrecer rendimiento sigue siendo uno de los principales obstáculos.
JPMorgan dijo que la ventana legislativa para aprobar la Clarity Act se está estrechando antes de las elecciones de medio término en Estados Unidos. El debate sobre si las stablecoins pueden ofrecer rendimiento sigue siendo uno de los principales obstáculos.
JPMorgan advirtió que el proyecto de estructura de mercado cripto en Estados Unidos, conocido como Clarity Act, enfrenta una ventana cada vez más limitada para ser aprobado este año. Según analistas del banco liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, el calendario legislativo se complica a medida que se acercan las elecciones de medio término y el desacuerdo sobre los rendimientos de stablecoins sigue sin resolverse.
JPMorgan advirtió que el proyecto de estructura de mercado cripto en Estados Unidos, conocido como Clarity Act, enfrenta una ventana cada vez más limitada para ser aprobado este año. Según analistas del banco liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, el calendario legislativo se complica a medida que se acercan las elecciones de medio término y el desacuerdo sobre los rendimientos de stablecoins sigue sin resolverse.
El tema importa porque la Clarity Act es vista por la industria como una de sus prioridades regulatorias más relevantes. El proyecto busca crear un marco federal integral para activos digitales y reducir la incertidumbre sobre qué criptomonedas quedarían bajo la supervisión de la SEC o de la CFTC, un punto clave para emisores, exchanges, inversores y empresas del sector.
De acuerdo con CoinDesk, el proyecto superó el Comité Bancario del Senado el 14 de mayo, pero todavía debe conseguir 60 votos en el pleno del Senado, armonizarse con legislación de la Cámara de Representantes y recibir la firma presidencial. JPMorgan señaló que esos pasos pendientes, junto con la resistencia de la industria bancaria, han reducido las expectativas de que la medida se convierta en ley este año.
El punto más sensible es el tratamiento del rendimiento en stablecoins. Los analistas indicaron que la legislación pretende prohibir el rendimiento “pasivo”, como intereses pagados por mantener saldos en stablecoins, mientras permitiría recompensas ligadas a actividad, como pagos, transacciones, programas de fidelidad o incentivos de trading. Sin embargo, el texto actual no sería completamente explícito sobre la prohibición de intereses sobre saldos.
JPMorgan sostuvo que, si los legisladores imponen límites efectivos al rendimiento pasivo en stablecoins, podría acelerarse el traslado de capital cripto inactivo hacia bonos del Tesoro tokenizados, fondos monetarios digitales y depósitos tokenizados. El banco también señaló que una negociación antes de las elecciones podría producir un resultado distinto al de un acuerdo posterior, cuando cambien los incentivos políticos.
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