Oro, plata y bitcoin caen al deshacerse la operación contra la devaluación

El oro, la plata y bitcoin cayeron en medio de una reversión del llamado “debasement trade”, la apuesta de mercado basada en que los déficits fiscales persistentes y la deuda pública seguirían erosionando el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias. Según CoinDesk, el oro cotiza por debajo de los 4.000 dólares por onza tras bajar cerca de 28% desde su máximo de enero de 2025 de 5.600 dólares, mientras que la plata perdió más de 50% desde su récord cercano a 120 dólares y cayó por debajo de 59 dólares el miércoles.

El movimiento importa porque afecta a varios activos que habían sido leídos como refugios frente a la pérdida de valor del dinero tradicional. La presión vendedora se ha vinculado principalmente al temor a una política monetaria más estricta bajo el nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, con los mercados descontando dos subidas de 25 puntos básicos para marzo de 2027.

Ese escenario marcaría un cambio frente a la narrativa dominante de 2025. Entonces, el oro y la plata subieron con fuerza, mientras bitcoin se mantuvo en gran medida estancado alrededor de los 100.000 dólares, una divergencia que llevó a algunos inversores a cuestionar si la criptomoneda seguía formando parte de la operación contra la devaluación fiduciaria.

Bitcoin también ha seguido cayendo durante la corrección más amplia. La criptomoneda se sitúa ahora por debajo de 62.000 dólares, lo que representa una caída de 50% desde su máximo histórico de octubre, y opera por debajo de su media móvil de 200 semanas, situada aproximadamente en 62.800 dólares.

Aun así, bitcoin ha superado al oro y la plata en términos relativos desde que sus ratios tocaron fondo en febrero, con una ganancia aproximada de 30% frente al oro y de más de 55% frente a la plata. El matiz negativo es que los tres activos han quedado rezagados frente a la renta variable estadounidense en 2026, donde el impulso se concentra en acciones vinculadas a semiconductores y memoria.