Polymarket reemplazó los precios instantáneos por precios promedio ponderados por tiempo en sus mercados cripto de corta duración. La medida llega después de que investigadores detectaran patrones compatibles con manipulación de liquidaciones y ganancias de 8,2 millones de dólares en ventanas consideradas sospechosas.
Polymarket reemplazó los precios instantáneos por precios promedio ponderados por tiempo en sus mercados cripto de corta duración. La medida llega después de que investigadores detectaran patrones compatibles con manipulación de liquidaciones y ganancias de 8,2 millones de dólares en ventanas consideradas sospechosas.
Polymarket modificó la forma en que resuelve sus contratos cripto de corto plazo después de meses de quejas de traders y estudios que apuntaban a una vulnerabilidad en sus liquidaciones. Según CoinDesk, la plataforma dejó de usar una foto única del precio al vencimiento y pasó a un sistema de precio promedio ponderado por tiempo, conocido como TWAP, para reducir el impacto de movimientos artificiales de pocos segundos.
Polymarket modificó la forma en que resuelve sus contratos cripto de corto plazo después de meses de quejas de traders y estudios que apuntaban a una vulnerabilidad en sus liquidaciones. Según CoinDesk, la plataforma dejó de usar una foto única del precio al vencimiento y pasó a un sistema de precio promedio ponderado por tiempo, conocido como TWAP, para reducir el impacto de movimientos artificiales de pocos segundos.
El cambio importa porque estos mercados dependen de una regla simple: quién gana se decide por el precio de un activo en un momento concreto. Si ese precio puede moverse temporalmente en el mercado subyacente, como bitcoin en un exchange externo, una posición que parecía casi segura puede terminar resolviéndose en sentido contrario. Para usuarios minoristas y plataformas de predicción, el caso expone cómo el diseño de liquidación puede afectar la confianza y la integridad del mercado.
Un estudio citado por CoinDesk, elaborado por investigadores de Stanford University y Singapore Management University, revisó cerca de dos meses de contratos de bitcoin a cinco minutos. Los autores identificaron grandes órdenes en Binance en los últimos segundos antes de la liquidación, seguidas de rápidos retrocesos en el precio de bitcoin. El estudio no probó la intención de los traders ni demostró que las órdenes en spot fueran hechas por las mismas personas con posiciones en Polymarket, pero clasificó ciertas ventanas como probablemente manipuladas.
De acuerdo con esa investigación, 821 cuentas obtuvieron 8,2 millones de dólares en ventanas señaladas como probablemente manipuladas. Excluyendo a los creadores de mercado, el 93% de las pérdidas en esas ventanas habría recaído sobre traders minoristas. Analistas on-chain ya habían advertido públicamente sobre un mecanismo similar: acumular una posición en Polymarket y luego mover el precio de referencia durante la ventana de liquidación.
Polymarket dijo que sus mercados de cinco minutos usarán un promedio de 30 segundos, mientras que los mercados de 15 minutos y cuatro horas usarán un promedio de 60 segundos. La plataforma añadió que los datos llegarán mediante Chainlink Data Streams y que destinará 1 millón de dólares en recompensas de liquidez durante agosto para apoyar la transición. CoinDesk informó que Polymarket no respondió a una solicitud de más información.
El problema no se limita necesariamente a una sola plataforma. Kalshi, competidor de Polymarket, dijo a CoinDesk que usa un índice regulado de CF Benchmarks y una media móvil de 60 segundos, lo que, según la compañía, hace que los intentos breves de mover precios sean más difíciles y costosos. También afirmó que sus traders están verificados y que ha realizado entre 150 y 250 investigaciones materiales por trimestre, con unas 40 a 50 derivaciones a la CFTC en lo que va del año, cifras que corresponden a toda la empresa y no solo a mercados cripto de corto plazo.
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