Bitcoin ETF’lerinde Para Akışı BlackRock ve Fidelity’de Yoğunlaşıyor
CoinDesk’in aktardığı verilere göre ABD spot bitcoin ETF piyasasında yeni girişlerin büyük bölümü BlackRock’ın IBIT’i ve Fidelity’nin FBTC’sinde toplanıyor. Bu eğilim, sektörün çok sayıda ihraççı arasında dağılmış rekabetten ölçek, likidite ve dağıtım gücünün belirleyici olduğu iki büyük oyunculu bir yapıya kaydığını gösteriyor.
Ne oldu?
CoinDesk’in aktardığı verilere göre ABD spot bitcoin ETF piyasasında yeni girişlerin büyük bölümü BlackRock’ın IBIT’i ve Fidelity’nin FBTC’sinde toplanıyor. Bu eğilim, sektörün çok sayıda ihraççı arasında dağılmış rekabetten ölçek, likidite ve dağıtım gücünün belirleyici olduğu iki büyük oyunculu bir yapıya kaydığını gösteriyor.
Neden önemli?
ABD’de spot bitcoin ETF’leri Ocak 2024’te işleme açıldığında yatırımcıların BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise, VanEck, Franklin Templeton ve diğer ihraççılar dahil olmak üzere çok sayıda fon seçeneği vardı. CoinDesk’in Farside Investors verilerine dayandırdığı habere göre, aradan geçen yaklaşık 18 ayın ardından yeni kurumsal paranın önemli kısmı BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust’ı (IBIT) ve Fidelity’nin Wise Origin Bitcoin Fund’ı (FBTC) etrafında yoğunlaşıyor.
ABD’de spot bitcoin ETF’leri Ocak 2024’te işleme açıldığında yatırımcıların BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise, VanEck, Franklin Templeton ve diğer ihraççılar dahil olmak üzere çok sayıda fon seçeneği vardı. CoinDesk’in Farside Investors verilerine dayandırdığı habere göre, aradan geçen yaklaşık 18 ayın ardından yeni kurumsal paranın önemli kısmı BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust’ı (IBIT) ve Fidelity’nin Wise Origin Bitcoin Fund’ı (FBTC) etrafında yoğunlaşıyor.
Bu gelişme, spot bitcoin ETF piyasasının yönünü anlamak isteyen yatırımcılar ve sektör şirketleri için önemli. Kaynakta aktarılan tabloya göre piyasada yalnızca bitcoin fiyatı değil, hangi ETF’lerin para çektiği veya kaybettiği de giderek daha fazla önem kazanıyor. Büyük fonların likiditesi, işlem hacmi ve ihraççı itibarı; finansal danışmanlar, hedge fonlar, aile ofisleri ve kurumsal varlık dağıtıcıları için temel tercih kriterleri arasında öne çıkıyor.
2026’nın ilk yarısındaki bazı günler bu yoğunlaşmayı net biçimde gösterdi. 14 Ocak’ta spot bitcoin ETF’lerine toplam 840,6 milyon dolarlık net giriş olurken, bunun 648,4 milyon doları IBIT’e, 125,4 milyon doları FBTC’ye gitti. 17 Nisan’da toplam giriş 663,9 milyon dolara ulaşırken IBIT 284 milyon dolar, FBTC ise 163,4 milyon dolar çekti. 1 Mayıs’ta da iki fon birlikte yaklaşık 500 milyon dolarlık giriş kaydetti.
Buna karşın yıl başından bu yana net akış tablosu daha karmaşık. CoinDesk, bitcoin’deki yaklaşık %29’luk yıl başından bu yana düşüşün ETF sektöründe satış dalgaları yarattığını ve Grayscale’in Bitcoin Mini Trust fonunun 2026’da yaklaşık 333 milyon dolarlık net girişle IBIT’in yaklaşık 83 milyon dolarlık girişinin üzerinde kaldığını belirtiyor. Yine de geniş çaplı alım günlerinde yeni sermayenin en büyük payını genellikle BlackRock ve Fidelity ürünleri topluyor.
Daha küçük ihraççılar için tablo daha zorlu görünüyor. Franklin Templeton’ın EZBC’si, VanEck’in HODL’u, Valkyrie’nin BRRR’si ve WisdomTree’nin BTCW’si birçok işlem gününde tek haneli milyon dolar seviyelerinde akış kaydediyor. Bitwise’ın BITB’si ve Ark’ın ARKB’si gibi daha önce güçlü rakipler arasında görülen fonlar da kaynak habere göre BlackRock ve Fidelity’nin gerisinde ikincil bir rol üstleniyor.
Bu yoğunlaşma, bitcoin ETF piyasasının “kazananın çoğunu aldığı” bir yapıya yaklaşabileceğine işaret ediyor. Piyasa yükseliş günlerinde para büyük ölçüde IBIT ve FBTC’ye akarken, satış dönemlerinde bu iki fonun performansı sektörün toplam net giriş veya çıkış yönünü belirleyebiliyor. Bu nedenle spot bitcoin ETF rekabeti artık yalnızca ürün sayısıyla değil, ölçek ve dağıtım ağı gücüyle okunuyor.