Bitcoin’de Kritik MVRV Göstergesi Dip Sinyaline Yaklaşıyor

Bitcoin piyasasında yakından izlenen MVRV Z-Score göstergesi, geçen haftaki sert satışların ardından tarihsel olarak ayı piyasası dipleriyle ilişkilendirilen bölgeye yaklaştı. CoinDesk’in aktardığına göre gösterge, bitcoin’in piyasa fiyatının gerçekleşmiş adil değerine yaklaşmakta olduğunu işaret ediyor.

Bu gelişme, piyasanın son düşüşten sonra ne ölçüde sıkıştığını anlamak isteyen yatırımcılar ve sektör katılımcıları için önemli. MVRV Z-Score, bitcoin’in mevcut piyasa değerinin, zincir üstü işlemlere göre hesaplanan gerçekleşmiş değerinden ne kadar saptığını ölçüyor; düşük veya sıfıra yakın seviyeler geçmiş döngülerde piyasanın soğuduğu dönemlerle örtüştü.

CoinDesk’e göre MVRV Z-Score şu anda 0,24 seviyesinde ve yaklaşık sıfırdan başlayıp hafif negatif bölgeye uzanan tarihsel “birikim” alanının hemen üzerinde bulunuyor. Önceki döngülerde 2011-2012, 2014, 2018 sonu ve 2022’nin ikinci yarısında göstergenin sıfıra dokunması veya altına inmesi, büyük dip dönemleriyle aynı zamana denk gelmişti.

Buna karşın kaynak metin, dip seviyenin kesinleştiğini söylemek için erken olabileceğini vurguluyor. Uzun vadeli yatırımcı MVRV’si ile kısa vadeli yatırımcı MVRV’si henüz birbirine yaklaşmış değil; geçmişte bu farkın kapanması 2015, 2019 ve 2022’de önemli döngü dipleriyle birlikte görülmüştü.

Mevcut verilerde kısa vadeli yatırımcı MVRV’si 0,84, uzun vadeli yatırımcı MVRV’si ise 1,29 seviyesinde. Bu tablo, uzun vadeli yatırımcıların hâlâ görece yüksek gerçekleşmemiş kâr taşıdığını ve tipik bir ayı piyasası dibinin oluşması için bitcoin’de ek baskı gerekebileceğini gösteriyor. Yine de CoinDesk’e göre geçen haftaki sert satışların ardından, geçmişte toparlanmalardan önce görülen bazı koşullar ortaya çıkmaya başladı.