JPMorgan: Hyperliquid ETF girişlerinde ivme durdu

JPMorgan, Hyperliquid (HYPE) ETF’lerine yönelik girişlerin Mayıs ve Haziran’daki yükselişten sonra Temmuz ve Ağustos başında büyük ölçüde durduğunu bildirdi. Bankaya göre Hyperliquid ETF’leri, Mayıs ve Haziran aylarında yönetilen varlıklara oranla bitcoin dışı kripto fonları arasında öne çıkmıştı; ancak bu ivme son haftalarda zayıfladı.

Bu gelişme, Hyperliquid’in yalnızca token performansı üzerinden değil, kurumsal ürünlere olan talep açısından da izlenen bir ekosistem haline geldiğini gösteriyor. HYPE, merkeziyetsiz sürekli vadeli işlem platformuna yönelen trader ilgisiyle yılın dikkat çeken kripto varlıklarından biri olmuş, protokol bitcoin ve ether dışındaki büyük kripto ekosistemleri arasında daha görünür hale gelmişti.

JPMorgan analistleri, merkeziyetsiz türev platformlarının pazar payı için önemli zorluklarla karşı karşıya olduğunu belirtti. Rapora göre ABD’de düzenlenmiş kripto sürekli vadeli işlem ürünlerinin devreye alınması, işlem hacminin Hyperliquid gibi offshore merkeziyetsiz yapılardan düzenlenmiş merkezi platformlara kaymasına yol açabilir.

Banka ayrıca Hyperliquid’in genişlemeye çalıştığı tahmin piyasalarında rekabetin yoğunlaştığına dikkat çekti. Hyperliquid’in token değerinin önemli bir bölümü sürekli vadeli işlem faaliyetlerinden elde edilen işlem ücretleriyle ilişkilendirilirken, protokol bu alanın dışına açılmaya çalışıyor.

JPMorgan’a göre Hyperliquid, şirketlerin kripto hazinelerinde bitcoin, ether ve solana’nın ardından dördüncü en büyük varlık konumuna yükselmiş olsa da daha büyük rakiplere karşı pazar payını artırmayı sürdürüp sürdüremeyeceği belirsiz. Raporda bitcoin ve ether ETF’lerinin sırasıyla yaklaşık 77 milyar dolar ve 10 milyar dolar yönetilen varlığa sahip olduğu, Solana, XRP ve Hyperliquid gibi diğer kripto varlıklara bağlı ETF’lerin ise toplamda yalnızca 2-3 milyar dolar aralığında kaldığı belirtildi.