Strategy’nin STRC Hissesi Bitcoin ile Daha Yakın Hareket Ediyor
Strategy’nin getiri odaklı imtiyazlı hissesi STRC’nin Bitcoin ile 90 günlük korelasyonu yaklaşık 0,70’e çıkarak Temmuz 2025’teki çıkışından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu tablo, STRC’nin daha istikrarlı bir gelir aracı olarak algılanmasını zayıflatıyor.
Ne oldu?
Strategy’nin getiri odaklı imtiyazlı hissesi STRC’nin Bitcoin ile 90 günlük korelasyonu yaklaşık 0,70’e çıkarak Temmuz 2025’teki çıkışından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu tablo, STRC’nin daha istikrarlı bir gelir aracı olarak algılanmasını zayıflatıyor.
Neden önemli?
Strategy Inc.’in “Stretch” olarak da bilinen sürekli imtiyazlı hissesi STRC, Bitcoin fiyat hareketleriyle her zamankinden daha sıkı bir ilişki göstermeye başladı. CoinDesk’in TradingView verilerine dayandırdığı habere göre STRC ile BTC arasındaki 90 günlük korelasyon katsayısı yaklaşık 0,70’e yükseldi; bu, enstrümanın Temmuz 2025’te piyasaya çıkışından bu yana görülen en yüksek seviye.
Strategy Inc.’in “Stretch” olarak da bilinen sürekli imtiyazlı hissesi STRC, Bitcoin fiyat hareketleriyle her zamankinden daha sıkı bir ilişki göstermeye başladı. CoinDesk’in TradingView verilerine dayandırdığı habere göre STRC ile BTC arasındaki 90 günlük korelasyon katsayısı yaklaşık 0,70’e yükseldi; bu, enstrümanın Temmuz 2025’te piyasaya çıkışından bu yana görülen en yüksek seviye.
Bu gelişme, STRC’yi Bitcoin’e dolaylı bağlı ancak görece daha dengeli gelir sağlayan bir araç olarak izleyenler için önemli. Korelasyonun artması, STRC’nin Bitcoin volatilitesinden daha az ayrıştığı anlamına geliyor ve bu da ürünün risk profilini değiştiriyor.
STRC bu ay yüzde 23 düşüşle 76 dolara gerilerken, Bitcoin de yaklaşık yüzde 20 düşerek 60.000 doların altına indi. CoinDesk’e göre BTC bu seviyelerle Ekim 2024’ten bu yana görülmeyen fiyatlara yaklaşırken, STRC’nin 100 dolarlık nominal değerinin belirgin şekilde altında işlem görmesi ürünün tasarımını da baskı altında bırakıyor.
STRC, 100 dolar nominal değerli, değişken oranlı ve aylık nakit temettü ödeyen sürekli imtiyazlı hisse olarak yapılandırılmıştı. Mevcut yıllıklandırılmış temettü oranı yüzde 11,5; şirket yönetim kurulu bu oranı hisselerin nominal değere yakın işlem görmesini teşvik etmek için aylık olarak ayarlıyor. Hisselerin 100 doların üzerinde işlem görmesi halinde Strategy, piyasadan ek hisse ihraç ederek elde edilen geliri daha fazla Bitcoin almak için kullanabiliyor.
Ancak STRC’nin nominal değerin oldukça altında kalması, şirketin bu yolla yeni kaynak yaratıp Bitcoin almasını sınırlıyor. CoinDesk, Strategy’nin temettü yükümlülüklerini karşılamak amacıyla yakın dönemde küçük Bitcoin satışları yaptığını ve bunun şirketin uzun süredir vurguladığı “satmama” duruşundan belirgin bir ayrışma olduğunu aktardı.
Piyasa yorumcuları bu tabloyu farklı okuyor: Bazıları mevcut iskontoyu, toparlanma halinde hem gelir hem de fiyat artışı potansiyeli sunabilecek bir giriş noktası olarak görüyor. Diğerleri ise uzun süreli zayıflığın sermaye yapısını zorlayabileceğini, mevcut rezervlere bağımlılığı artırabileceğini ve Strategy’nin agresif Bitcoin biriktirme modelini destekleyen döngüyü zayıflatabileceğini düşünüyor.