El CEO de Ripple mantiene su apuesta por bitcoin, pero critica el modelo de Strategy

Brad Garlinghouse, CEO de Ripple, aseguró que mantiene una visión alcista sobre bitcoin, pero cuestionó la estrategia de Michael Saylor para financiar las compras de BTC de Strategy. En una entrevista con CNBC, sostuvo que este modelo de ingeniería financiera ha perjudicado al mercado cripto en general.

La crítica importa porque Strategy se ha convertido en un referente de las tesorerías corporativas de bitcoin. Las dificultades de sus instrumentos de financiación muestran los riesgos de vincular nuevas compras de BTC a la capacidad de emitir acciones en condiciones favorables.

Durante aproximadamente un año, Strategy ha recurrido a acciones preferentes para captar efectivo y adquirir más bitcoin. Su acción STRC paga un dividendo anual del 11,5% y fue diseñada para cotizar cerca de 100 dólares, pero llegó a negociarse alrededor de un 25% por debajo de ese nivel.

Garlinghouse calificó ese descuento como una señal negativa para el modelo. Al mismo tiempo, separó sus críticas a la estructura financiera de Strategy de su opinión sobre bitcoin y defendió que el valor duradero de un activo digital debe proceder de su utilidad.

La presión aumentó mientras bitcoin caía por debajo de 59.000 dólares. CryptoQuant recomendó a Strategy detener temporalmente sus compras de BTC y reforzar sus reservas de efectivo, al estimar que la cobertura disponible para los dividendos de STRC se redujo de más de siete años a unos 14 meses.