Ripple CEO’su Bitcoin’de iyimser, Strategy’nin finansman modelini eleştirdi

Ripple CEO’su Brad Garlinghouse, cuma günü CNBC’ye verdiği röportajda Bitcoin konusunda iyimser kalmayı sürdürdüğünü ancak Strategy’nin Bitcoin alımlarını finanse etme yönteminin genel kripto piyasasına zarar verdiğini söyledi. Garlinghouse, uzun vadeli değerin finansal mühendislikten değil, dijital varlıkların kullanım alanlarından doğduğunu savundu.

Açıklamalar, Strategy’nin Bitcoin biriktirmek için kullandığı finansman modelinin artan baskıyla karşılaştığı bir dönemde geldi. Şirket yaklaşık bir yıldır sabit temettü ödeyen imtiyazlı hisseler ihraç ederek yeni Bitcoin alımları için nakit sağlıyor.

Garlinghouse özellikle yıllık yüzde 11,5 temettü taşıyan ve 100 dolar civarında işlem görecek şekilde tasarlanan STRC hissesine dikkat çekti. STRC’nin hedef seviyenin yaklaşık yüzde 25 altına gerilemesini, modelin sorunlarına işaret eden güçlü bir gösterge olarak nitelendirdi.

STRC perşembe günü nominal değerinin yüzde 26 kadar altına inerek rekor düşük seviyeyi gördü. Strategy’nin adi hisseleri de Şubat 2024’ten bu yana en düşük düzeyine gerilerken cuma gününü yaklaşık 82 dolardan kapattı; aynı dönemde Bitcoin 59 bin doların altına düştü.

CryptoQuant da yayımladığı raporda Strategy’nin Bitcoin alımlarına ara vererek nakit rezervlerini güçlendirmesi gerektiğini belirtti. Rapora göre STRC temettülerini karşılayan nakit tamponu yedi yılı aşkın seviyeden yaklaşık 14 aya indi. STRC 100 doların altında işlem gördüğünde şirketin yeni hisse ihraç ederek Bitcoin alma mekanizması aksıyor; Strategy de bu nedenle söz konusu süreci durdurmuş durumda.