Arthur Hayes: AI Kredi Balonu Bitcoin İçin 1 Milyon Dolar Yolunu Açabilir

Maelstrom kurucu ortağı Arthur Hayes, yapay zeka altyapısındaki hızlı genişlemeyi dot-com dönemindeki kâr beklentilerinden çok 2008’e benzer bir kredi hikayesi olarak gördüğünü söyledi. Hayes’e göre dev teknoloji ve bilgi işlem şirketleri, hızla değer kaybeden çiplerle dolu veri merkezlerine karşı borçlanıyor; piyasa ise bunu teknoloji finansmanı gibi fiyatlarken, temelde varlığa dayalı bir kredi riski birikiyor.

Bu görüş kripto piyasası için önemli çünkü Hayes, olası bir AI kredi kırılmasının devlet müdahalelerini ve yeni likidite dalgasını tetikleyebileceğini düşünüyor. Onun tezine göre Washington ve Pekin, yapay zeka altyapısını ulusal güvenlik gerekçesiyle desteklemek zorunda kalabilir; bu da 2008 sonrası döneme benzer, hatta daha büyük bir para genişlemesi yaratabilir.

Hayes, kırılma noktasının sermaye harcamalarındaki artışın yavaşlamasıyla gelebileceğini ve bunun için 2027 sonu ile 2028 dönemini işaret etti. Ancak ona göre kredi akışı, mortgage piyasasında 2007’ye kadar olduğu gibi, zayıf borçlular çatlayana kadar devam edebilir. Bu senaryoda en fazla kaldıraç kullanan AI borçluları ve onlara maruz kalan taraflar baskı altında kalabilir.

Bitcoin açısından Hayes’in iddiası, genişleyen likiditenin önce piyasa diplerini oluşturacağı, ardından BTC’yi 1 milyon dolar seviyesine taşıyabilecek bir zemin hazırlayacağı yönünde. Bu bir fiyat tahmini olmaktan çok, AI altyapısı, kredi piyasaları, devlet müdahalesi ve parasal genişleme arasındaki bağlantıya dayanan makro bir senaryo olarak öne çıkıyor.

CoinDesk’in aktardığı piyasa görünümünde bitcoin çarşamba günü yaklaşık 64.200 dolar civarında işlem gördü, haftalık bazda yatay seyretti ve mayıs ayından bu yana koruduğu dar aralıkta kaldı. Aynı canlı yayında Wintermute, bitcoin’in 65.000 doları geri alamamasını düşük inançlı bir işlem ortamının işareti olarak yorumladı; Zcash ise aynı gün daha güçlü performans gösteren kripto varlıklar arasında yer aldı.