Compass Point analistlerine göre Applied Digital, TeraWulf ve Cipher Mining, imzalanmış AI veri merkezi sözleşmelerinin ima ettiği değerin altında işlem görüyor. Kurum, yatırımcıların eski bitcoin madencilerini artık kripto fiyatlarından çok kira geliri üretebilen altyapı şirketleri gibi değerlendirmesi gerektiğini savunuyor.
Compass Point analistlerine göre Applied Digital, TeraWulf ve Cipher Mining, imzalanmış AI veri merkezi sözleşmelerinin ima ettiği değerin altında işlem görüyor. Kurum, yatırımcıların eski bitcoin madencilerini artık kripto fiyatlarından çok kira geliri üretebilen altyapı şirketleri gibi değerlendirmesi gerektiğini savunuyor.
Compass Point, eski bitcoin madenciliği sahalarını AI veri merkezlerine dönüştüren bazı şirketlerin piyasa değerlerinin, imzalanmış müşteri sözleşmelerinin altında kaldığını belirtti. Analistler Michael Donovan ve Ed Engel’e göre Applied Digital, TeraWulf ve Cipher Mining, uzun vadeli AI veri merkezi kiralarının değerine kıyasla en belirgin iskonto görülen şirketler arasında yer alıyor.
Compass Point, eski bitcoin madenciliği sahalarını AI veri merkezlerine dönüştüren bazı şirketlerin piyasa değerlerinin, imzalanmış müşteri sözleşmelerinin altında kaldığını belirtti. Analistler Michael Donovan ve Ed Engel’e göre Applied Digital, TeraWulf ve Cipher Mining, uzun vadeli AI veri merkezi kiralarının değerine kıyasla en belirgin iskonto görülen şirketler arasında yer alıyor.
Bu değerlendirme, madencilik şirketleri için piyasanın odağının değiştiğini gösteriyor. Compass Point’e göre bu şirketler giderek bitcoin madenciliği ekonomisine bağlı işletmelerden çok, sözleşmeye dayalı kira geliri üreten altyapı sahipleri gibi fiyatlanmalı. Bu yaklaşım, gelirleri kripto para fiyatlarına bağlı olarak dalgalanabilen madencilik modelinden daha öngörülebilir nakit akışı beklentisine işaret ediyor.
Kurumun çerçevesi, imzalanmış uzun vadeli AI kiralarından beklenen gelecekteki kira gelirini, tesislerin tamamlanması için kalan maliyetleri düşerek hesaplıyor. Daha sonra bu değer şirketlerin işletme değeriyle karşılaştırılıyor ve yatırımcıların henüz müşteri bulmamış gelecek projelere ne kadar değer biçtiği ölçülüyor.
Compass Point’e göre Applied Digital, TeraWulf ve Cipher’da piyasa, henüz kiralanmamış ek AI kapasitesine çok az ya da hiç değer vermiyor. Buna karşılık Core Scientific’in mevcut sözleşmeleri değerlemesine büyük ölçüde yansımış görünüyor; bu nedenle şirket için ek yükseliş potansiyelinin yeni müşteri imzalarına bağlı olabileceği belirtiliyor. Riot Platforms ise mevcut kira gelirinden çok Corsicana kampüsü ve daha geniş AI geliştirme hattı üzerinden fiyatlanıyor.
Raporda, önümüzdeki iki yılın sektör için kritik olacağı vurgulanıyor. Projelerin tamamlanması, kiracıların tesislere geçmesi ve kira ödemelerinin başlamasıyla yatırımcıların bu varlıkların düzenli nakit akışı üretme kapasitesini daha net görebileceği ifade ediliyor. Son dönemdeki geri çekilmelerin ardından Compass Point, sektörde duyurulardan çok uygulama performansının öne çıkacağı yeni bir döneme girilebileceğini değerlendiriyor.
Keşfetmeye devam edin
CoinDesk Research’e göre dijital varlıklar 2026’nın ikinci çeyreğinde üst üste üçüncü kez düşüş yaşadı; spot kripto ETF’lerinde rekor çıkışlar ve yapay zeka odaklı hisse senetlerine sermaye rotasyonu öne çıktı. Buna rağmen tokenizasyon, stablecoin kullanımı ve bazı protokol bazlı performanslar ekosistemde yapısal gelişimin sürdüğünü gösterdi.
Oku
Ethereum ekosisteminde yeni kurulan kar amacı gütmeyen Ethereum Institutional, bankalar ve varlık yöneticilerine Ethereum’u anlamaları ve doğru ekiplerle temas kurmaları için tarafsız rehberlik sunmayı amaçlıyor. Girişim, Ethereum Foundation’ın protokol geliştirmeye daha dar odaklandığı ve ekosistemde uzmanlaşmış bağımsız kuruluşların öne çıktığı bir dönemde geliyor.
Oku
İngiltere’de İşçi Partili milletvekilleri, kripto bağışlarına yönelik mevcut moratoryumu kalıcı hale getirecek değişiklik önerileri sundu. Hamle, Reform UK’nin finansmanı etrafındaki tartışmaların genişlediği bir dönemde geldi.
Oku